5月公募基金发行市场延续火热态势。公募排排网最新数据显示，截至5月31日，按认购起始日统计，全市场共有124只公募基金开启认购。值得注意的是，自今年3月以来，公募基金发行已连续3个月单月新发基金数量超过100只。由于多数新发基金还处于发行过程中，5月基金发行份额目前无法得知。

从新发基金的类型看，权益类基金占据发行主导地位。5月新发权益类基金达93只，占总发行量的75%。从细分类型看，股票型基金65只，在权益类基金中占比69.89%；偏股混合型基金28只，占比30.11%。

在93只权益类基金中，指数型产品达63只，占比67.74%。其中，被动指数型基金48只，增强指数型基金15只，反映出市场对被动投资工具的认可度持续提升。

债券型基金和FOF基金保持稳定发行节奏。数据显示，5月新发债券型基金26只，占发行总量的20.97%，其中，中长期纯债基金14只，在债券基金中占比过半，达53.85%。FOF基金方面，当月新发4只产品，占发行总量的3.23%。

基金发行市场持续保持回暖态势，与当前市场行情息息相关。今年以来，A股市场整体保持震荡走势，在美国所谓“对等关税”扰动下，A股市场曾在4月初急跌，但随后逐渐震荡反弹，收复全部跌幅。

对于当前的市场行情，东兴证券认为，在政策面和基本面维持稳定的前提下，缺乏引领市场打破区间震荡的重要因素。在7月之前市场有望维持大的区间震荡走势，由于市场成交量维持在较低水平，市场成交难以支撑大市值板块持续上涨，市场热点轮动态势将会十分明显，即使人工智能、机器人等产业向好的主线，目前量能情况下也难有整体性上涨基础，因此，积极参与主线轮动将是较为合理的策略。

国海证券表示，4月关税冲击之后，市场整体走势一波三折，修复“对等关税”缺口之后，当前处于等待破局的阶段，指数波动的范围收窄，结构上科技成长的修复空间相对较大。宏观层面，经济整体呈现韧性较强、供给好于需求的格局，出口不弱、内需不强的特点较为显著，2025年5月制造业PMI环比虽有所改善但幅度和可持续性均有待观察。