3日，两市股指盘中维持震荡上扬走势，北证50指数涨超1%。截至收盘，沪指涨0.43%报3361.98点，深证成指涨0.16%报10057.17点，创业板指涨0.48%报2002.7点，北证50指数涨1.03%，沪深北三市合计成交11640亿元，成交额和此前一日大致相当。行业方面，医药、银行、纺织服装、食品饮料、军工、保险、券商等板块走高，创新药、减肥药、医美概念、黄金概念、体育概念等活跃；钢铁、煤炭、电力等板块疲弱。

光大证券认为，短期外部风险扰动最严重的时候或许已经过去，但仍需要对特朗普后续政策的反复保持警惕。近期国内政策仍积极发力，预计后续政策仍将持续落地。随着中美两国为“对等关税”按下90天“暂停键”，短期内出口或将保持高增，预计消费仍是经济修复的重要动能之一。内外因素交织之下，预计指数6月整体保持震荡。

今日投资机会解析

绿电直连顶层设计出台

近日，为贯彻落实完善新能源消纳和调控政策措施，创新新能源生产和消费融合发展模式，促进新能源就近就地消纳，国家发改委及能源局发布《关于有序推动绿电直连发展有关事项的通知》，从国家层面推出绿电直连政策。

中信证券指出，《关于有序推动绿电直连发展有关事项的通知》为国家层面首个涉及绿电直连的政策许可及规范；推出绿电直连政策，有助于新能源就近消纳、满足用户实际绿电需求以及实现终端用户降本等多重目的；政策兼顾公平及效率，直连项目需要承担输配电费及系统运行费用等，但也可通过减少并网容量需求等方式降低项目运行成本；绿电直连项目电源和负荷可由不同投资方实施建设，对于绿电源网荷储、垃圾发电+AIDC等需求释放将带来极大助力。

新一轮环保督察启动 持续关注农药和颜料板块

据生态环境部5月26日消息，经党中央、国务院批准，第三轮第四批中央生态环境保护督察全面启动。8个中央生态环境保护督察组将分别对山西、内蒙古、山东、陕西、宁夏5省（区）开展督察，统筹开展黄河流域督察和省域督察，同时对中国华能集团有限公司、中国大唐集团有限公司、国家电力投资集团有限公司3家中央企业开展督察，进驻时间约1个月。

光大证券指出，此次督察强调黄河流域生态保护，多地已有项目因环保问题关停。农药行业继续向绿色清洁低碳方向发展，政策推动减量增效，淘汰高毒高风险产品，提升行业集中度。友道化学爆炸事件影响氯虫苯甲酰胺短期供应，成本支撑增强，价格或上涨。有机颜料行业在环保趋严背景下持续整合，国内企业有望受益于国产替代趋势。

美国关税政策反复 利好黄金价格上行

近日美国关税政策出现多次反复。5月28日美国国际贸易法院裁定暂停特朗普政府4月2日宣布的一揽子加征关税政策部分违法，勒令特朗普政府在裁决后10天内取消这些关税。而5月29日美国联邦巡回上诉法院批准特朗普政府的请求，暂时搁置美国国际贸易法院28日做出的禁止执行特朗普政府依据《国际紧急经济权力法》对多国加征关税措施的行政令的裁决，恢复美国特朗普政府此前对外加征关税的措施。此外，美国总统特朗普重提对欧盟加征50%的关税，并在5月30日宣布将美国进口铝钢关税从25%提升至50%。

银河证券指出，美国在加征关税政策上的再度加码，将打压市场风险偏好与经济复苏预期，利好黄金价格的上涨。加征关税是特朗普2.0时期的核心政策，特朗普在美国与多国“对等关税”延期谈判期间，其关税政策或将不断地反复，加征关税的核心诉求将持续。这将带动美国政策的不确定性与市场避险情绪的升温，引发全球黄金ETF基金资金的流入，驱动金价的中期上涨，建议关注A股金矿龙头公司。

休闲旅游景气度有望延续

端午假期全社会跨区域人员流动量同比增长3.0%，阴雨天气扰动下同比增速略弱于节前文旅部预测、增速较“五一”有所回落，但短途游、主题游和近距离出入境等细分市场存在结构性亮点、主动增长趋势。省市客流总体稳中有增，降雨天气影响部分景区客流。

中信证券表示，端午短假期相对“五一”长假酒店RevPAR同比表现有所回落，但消费档次升级的趋势延续。展望2025年，预计休闲旅游景气度延续的确定性较高；中长期来看，看好服务业消费占比提升，体验性消费需求的持续增长。推荐配置消费景气度回升下具备高弹性的餐饮板块，顺周期有望逐步迎来经营拐点的酒店、人力资源板块，以及景区、博彩、在线旅行社（OTA）中的优质个股，免税板块建议继续关注数据趋势。

其他影响市场的消息

五部门联合开展新能源汽车下乡

6月3日，工业和信息化部办公厅、国家发展改革委办公厅、农业农村部办公厅、商务部办公厅、国家能源局综合司联合发布通知，决定开展2025年新能源汽车下乡活动，以加快补齐乡村地区新能源汽车消费使用短板，构建绿色低碳、智能安全的乡村居民出行体系。

从已公示的参与2025年新能源汽车下乡车型目录来看，比亚迪、奔腾、东风纳米、岚图、阿维塔、深蓝、长安启源、埃安、小鹏、吉利银河、极氪、零跑、理想、蔚来旗下的多款新能源汽车产品位列其中。

国家能源局：支持电力新业态创新发展

6月3日，国家能源局发布了《关于进一步深化电力业务资质许可管理更好服务新型电力系统建设的实施意见》，从优化电力市场准入环境、增强资质许可管理功效、提升服务水平、加强组织保障等方面提出14条具体举措，推动构建开放透明、规范有序、平等竞争、权责清晰、监管有力的电力市场准入管理体系，更好服务新型电力系统建设。

此次《意见》首先明确要优化资质许可管理制度，支持电力领域新模式、新业态创新发展。具体来看，《意见》指出，除另有规定外，原则上将分布式光伏、分散式风电、新型储能、智能微电网等新型经营主体纳入电力业务许可豁免范围。同时，明确要合理压减承装（修、试）电力设施许可等级，科学调整准入条件标准，进一步激发经营主体活力，推动行业高质量发展。

两部门：鼓励引导重点用能单位使用绿电

6月3日，国家发改委、国家能源局发布《关于深化提升“获得电力”服务水平 全面打造现代化用电营商环境的意见》。其中提出，鼓励引导重点用能单位使用绿电；地方能源（电力）主管部门组织供电企业优化完善电动汽车充（换）电设施用电报装服务机制，进一步简化居民用户报装申请资料，持续提高接电服务效率。

商务部回应欧盟拟限制中企参与医疗器械公共采购

商务部新闻发言人3日就欧盟拟限制中企参与医疗器械公共采购答记者问时表示，中方注意到有关情况。欧方有关决定和歧视性的措施不仅损害中方企业利益，而且利用单边工具破坏公平竞争，构筑新的贸易壁垒，对这一保护主义做法，中方坚决反对。

雷军：目前汽车工厂正在试用机器人相关能力

6月3日，小米创始人雷军在小米投资者大会上披露，最新推出的小米YU7售价不可能是网传的23.59万元，正式定价要1—2天前才能确定。雷军称五年前小米就开始投资研发机器人领域，目前汽车工厂正在试用相关能力，小米的汽车芯片正在研发中，预计也将很快推出。