日成交从100股增至58万股,泰达新材做市商遭逼空退出?
来源:第一财经作者:林斐洛2024-05-16 08:54

股价“狂飙”一个月后,泰达新材因做市商退出突遭停牌。

从全天成交仅1手、成交额不足600元,到日换手率超3%、成交额超2600万元,泰达新材股价“狂飙”一个月后,因做市商退出突遭停牌。

泰达新材近日披露,国元证券5月8日退出其做市,做市商数量不足两家、不符合股转公司相关规定,于9日停牌,此后又因股价波动较大追加停牌核查。监管随后发出问询,要求该公司说明股票涨幅较大、业绩大幅增长等情况的原因。

搭上“偏苯三酸酐(TMA)概念”的泰达新材,股价自4月初开始拉升,当月累计涨幅近2倍,新三板做市交易无涨跌停限制,该股月内单日涨幅一度超94%。停牌前,泰达新材一个来月累计涨幅超6倍,累计成交额超9000万元。

做市商为何突然退出?有观点认为,在泰达新材一波大涨中可能出现了逼空做市商情况。

“从公司公告和近期公司行情走势,不排除这是一次逼空做市商的行为。”北京南山投资创始人周运南认为,做市商之一的国元证券库存股被持续买入,带动公司股价急剧飙升。也有业内人士认为,不排除(逼空)可能性,但据公开信息无法确定。

另有新三板资深人士认为做市商或主动卖出。中国小康建设研究会经济发展工作委员会专家余伟告诉记者“退出的做市商也可能是主动卖掉了持仓,毕竟公司股价短时间内涨幅巨大,收益丰厚”。

IPO两度折戟、北交所首家上会被否企业,泰达新材一度因此被市场关注。2014年挂牌新三板,2016年2月做市转让,2017年和2022年先后冲刺创业板、北交所,均上会被否,泰达新材A股上市一波三折,公司业绩情况屡屡受到监管关注。

股价“狂飙”,单月大涨近2倍

泰达新材此轮暴涨,背景是TMA(偏苯三酸酐)概念的持续火爆。4月以来,受化工原料偏苯三酸酐价格上涨影响,TMA市场行情火热。概念股正丹股份近一个月累计涨幅超400%。

泰达新材成立于1999年,属于化工行业细分子行业公司,公司主导产品为偏苯三酸酐。国内从事该产品生产的厂商不多,厂家主要分布在江苏和安徽两地,包括百川股份、正丹化学等。

同作为TMA概念股的泰达新材也迎来股价大涨。停牌前,5月以来的三个交易日(5月6日至5月8日),泰达新材累计涨幅150%,单日涨幅分别为17.57%、68.47%和26.21%,日成交额1025万、1832万和2640万元。

据东方财富数据,近一个月(4月2日至5月8日),泰达新材区间累积涨幅648.8%,累计成交金额9773万元。

对比此前, 泰达新材在二级市场上一度“门庭冷落”,部分交易日仅有1手买单,日成交额不足六百元。

据Wind,今年前三月,泰达新材日均成交额约6.8万元,日均成交量约1.1万股。其中,3月5日,泰达新材成交额608元,当天仅有1手买入。去年12月27日、12月29日,该股单日也仅有1手、2手买入,日成交额为592元、1184元。

二级市场受追捧,泰达新材股东人数骤增。截至5月8日收市后,公司股东人数超过200名,去年底普通股股东人数74名。

但大涨一个月后,泰达新材因做市商退出突遭停牌。国元证券于5月9日起退出为公司提供做市报价服务,因做市商不足两家,泰达新材将当日起停牌。与此同时,泰达新材增加了股价异常波动的停牌核查事项。

监管问询紧随其后到来。全国股转公司5月11日向泰达新材发出问询函,要求公司说明股票交易价格涨幅较大、业绩大幅增长等情况。

做市商被逼空还是主动退出?

国元证券退出后,泰达新材的做市商仅剩一家,为华源证券(曾用名九州证券)。

泰达新材目前属于创新层,于2016年2月16日开始做市转让。今年4月中旬,做市商之一的长江证券退出。

国元证券为何退出?

周运南提到,由于新三板实行单一做市交易,会出现单一做市交易时的极端做多行为,即持续买入做市商的库存股,“做市商不得不一直往上报高价,越到后面做市商手中的库存股票越少,价格就越轻易飙涨”。

“在2015年前后的新三板做市票中,经常出现这种把做市商买爆实现股价急剧飙升的极端情况。”他提到。

“是否存在(逼空),无法从交易上看出来,只能从结果看。”上述新三板投资人士称,股价爆涨几天内快速拉升,叠加退出公告,不排除被逼空的可能性,但无法确定。

余伟认为,也不排除做市商主动卖出的可能。

“对新三板做市商,没有规定每个价位必须挂多少股数的买单和卖单,只需要在交易日提供买卖报价即可。做市商除了履行做市义务,也可以算是投资机构,追求投资收益,不会盲目买进大笔高价筹码。”他提到。

据股转规定,公司需在30个交易日内做市商数量恢复为 2 家以上,否则将强制变更为集合竞价交易方式。

截至5月8日,泰达新材报收46.8元/股,日成交量58万股,日成交额2640万元,总市值20.36亿元。

“关键是如此高的价格,想找一家新做市商不太容易,除非有股东愿意私下大幅折价大宗交易给新券商做市。”周运南认为。

“再增加一个做市商还是挺难的,新找一家券商手上没票,停牌了又不能交易。”余伟认为,若找不到新的做市商,泰达新材将变为竞价交易。“大部份新三板公司都是选择的竞价交易,泰达新材并不是非要继续保持做市交易。”

业绩波动屡受关注

除股价之外,泰达新材被市场所关注的,还有其坎坷上市路。两度冲A时,业绩增长情况均是监管关注重点。

自2019年开始,泰达新材进入业绩快速增长期,营收逐年攀高,近五年收入年均增长率接近三成。2020年归母净利润同比增幅高达516%。

据年报,2019年至2023年,公司营业收入分别为1.39亿元、2.09亿元、2.82亿元、3.55亿元和4.74亿元;归母净利润574.06万元、3538.83万元、6581.68万元、3525.62万元和4945.81万元。

泰达新材的收入利润增长情况,一直是交易所重点关注的问题。

早在2017年闯关创业板时,发审委关注到公司2016年主营业务收入下降,但扣非净利润并未同步下降。该年,泰达新材营业收入1.75亿元,同比下滑15.06%;扣非净利润2689.17万,同比增长0.13%。

2022年闯关北交所时,泰达新材的业绩真实性再被关注。当年9月,泰达新材北交所上会时,北交所要求公司说明,2016年至2019年间净利润呈现显著下滑趋势,但2020年度大幅增加,该年度净利润改变下滑趋势且大幅度上升的主要影响因素等。

就在近期,股转公司在近期发出的问询函中,要求公司说明营收大幅增长的原因。

责任编辑: 李志强
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