今晚，小米汽车发布的价格和配置，牵动着全网的注意力。

泼天流量席卷下，以顶配身姿出厂的小米汽车，面对同质化的竞争者，核心用户会是哪个群体？小米汽车的销量，能否支撑其概念股业绩、市值双升？

来源：新财富杂志（ID：xcfplus）

作者：姬婧瑛

从驾驶位看过去，小米汽车的车标“MI”，形同一个汉字“心”。这个隐藏的彩蛋，仿佛闷骚的小米汽车团队，给用户的一个表白。

那么，今天，3个版本，标准版和PRO版对标特斯拉Model3，MAX版对标Taycan,3个价格，让你对小米汽车“心”动了吗？

第一，标准版（不是丐版、不是减配版）售价21.59万元，700公里续航，冰箱、彩电、音响、座椅（4月30日前订）免费送；

第二，PRO版售价24.59万元，830公里续航，增加激光雷达、508TOPS算力和城市NOA功能，冰箱、彩电、音响、座椅、电动尾翼（4月30日前订）免费送；

第三，MAX版售价29.99万元，性能猛兽，你想要的都有，对标Taycan，“50万以内没对手”，你懂的。

此时此刻，你的专属小米汽车，你选好了吗？

01

泼天流量翻滚

今晚7点，只是一场小米汽车公布价格的发布会，已是泼天的流量在翻滚。

雷军3月27日一天连发8条微博，首席产品经理、首席营销官一肩抗。在微博拥有2326万粉丝的雷军，个人IP的赋能效应，在小米汽车的宣发上主打一个好用、省钱、情感充沛，而小米汽车由此节省的宣发费用，可能上亿。据小米集团披露，2023年宣传与广告费用70亿元，较2022年减少了2亿元。

3年造车，使命必达。2021年3月30日，雷军宣布小米造车，至2024年3月28日正式交付，正好3年时间，雷军兑现了他的承诺。连投入研发超过10年的巨头苹果都放弃造车了呢，雷军一度哽咽。

据说，前两天因为小米汽车还不能买，大家买空了雷军在小米汽车车间穿的夹克，800件，上架秒空。

小米汽车的热度也涌进股市。3月26日，A股锂电池、飞行汽车、华为汽车、汽车热管理、激光雷达等细分板块迎来一波上涨行情，小米汽车概念板块当日涨幅超过4%。2月6日以来，小米汽车概念板块已累计上涨30%，小米集团（01810）股价上涨28%，市值达到3740亿元。

在市场热炒小米汽车概念股的时候，中国电动车市场已出现不同厂商堆配置堆参数、高度同质化的现象。如同智能机草莽时代的“千机混战”，现在的智能汽车也颇有乱战的意味。如果说，小米手机曾经用极致性价比“整顿”了智能机市场，小米汽车能否以同样的路径“整顿”国产电动车市场，进而助推中国汽车产业整体向上升级？

02

最卷的市场

小米SU7最终定价在21.59万—29.99万元区间，这个区间是国内汽车最卷的价格段。

去年12月小米SU7发布后的3个月，国内汽车市场各大品牌快推了一批新车型，来占领消费者心智、争夺消费者购买力。

全球新能源汽车销冠比亚迪，在2023年完成超过300万辆汽车的目标下，春节后发布畅销车型荣耀版，祭出大降价来争夺100万辆的销售增量。无论是低至7.98万元的秦（荣耀版）争夺五菱宏光的EV和出行车市场，还是高至109.8万元的仰望U8销量超过5000辆，2024年比亚迪增长100万辆的销售目标要实现，就是全系车型都要以极致性价比蚕食平行品牌的销量。

而在燃油车时代统治中国市场的合资车，在销量普遍下滑的情况下，以BBA领衔的品牌，主力车型普降10万元左右，宝马X3、奔驰C260、奔驰GLB/GLC、奥迪A4、奥迪Q5均挤入了25-35万元的价格区间，强有力地争夺用户。

新势力品牌中，极氪007、特斯拉Model3、阿维塔12、智界S7、问界M7、小鹏G6无论是硬件配置、智驾辅助系统、智能座舱，还是续航能力，无限趋同，均与小米SU7贴面竞争（表1）。

面对这样的竞争态势，小米汽车能否像小米手机一样，牢牢占领年轻用户的心智，成为Z世代购买第一台车的首选？

03

顶级的配置

配置和价格落定，从心动到行动，中“最好开”“最好看”“最智能”最终还是由具体的参数和细节决定。

自2023年12月小米汽车技术发布会后，定位C级高性能生态科技轿跑的小米SU7，就被全行业讨论其不同配置车型的定价。

押上此生所有积累的战绩和声誉来造车的雷军，自如运用造小米手机的经验，为热爱科技的“年轻人”制造一台可以让头脑发烧的智能汽车，各项性能参数站上国产第一梯队，要赢的心赤裸裸摆在参数里。

最好开的技术

第一，27200rpm电机，百公里加速2秒。小米SU7配备V8s超级电机，转速达到业内最高的27200rpm（转/分钟），高于特斯拉Model S Plaid最高转速20000rpm。燃油车时代，发动机转速达到8000rpm堪称性能优越，达到10000rpm就是F1赛车的水准，而国产电车电机转速已经快卷到30000rpm。

电机转速几乎决定汽车百公里加速时间，小米SU7百公里加速时间，达到2.78秒，对标保时捷，雷军自己说每一次看这个百公里加速的测试都心潮澎湃。低温-15度，百公里加速也依然能做到4秒以内。雷军强调的“50万以内最好的主驾体验”，或许就在于这个“夺秒”的快感。

第二，死磕续航。续航是电车“最贵”的配置，占整车价格的30%-35%，小米堆技术提升电池续航能力；CTB一体化电池技术，体积效率达到77.8%，全系续航里程700公里，max版达到800公里。在限速120km的广东高速上，小米SU7以平均97.7km/h的速度行驶，实现续航495公里，平均电耗15KWh/100km。除了长续航，小米SU7标配800V高压快充，15分钟补能510公里。另外，小米汽车充电桩充电兼容性超过99%。

第三，9100t超级大压铸集群，比特斯拉超级工厂9000t的压铸高100t。得益于小米泰坦合金一体压铸工艺，小米汽车后地板实现零件72合一，焊接点减少840处，重量减轻17%，车内路噪减少45%。

第四，全栈自研智能辅助驾驶技术和智能座舱。SU7MAX配备激光雷达，并具备L3级别智能驾驶能力，配备两颗英伟达DRIVE Orin芯片，综合算力达508TOPS，基于小米澎湃OS系统打造的智能座舱，实现小米人车家全生态闭环。

第五，底盘调校能力。国产电车，卷配置已经到了同质化的阶段。除了堆配置，汽车好不好开，驾乘体验好坏，在于垫盘调校的能力，这也是大多数人对小米汽车的担忧之处，造车经验不多，底盘调校很难做出彩。雷军在微博上说，小米SU7的底盘调校，做到了让工程师们骄傲的水准。全栈自研底盘控制算法，驾乘体验究竟如何，还看老司机们的驾乘反馈。

最智能的方案

汽车是其“人车家全生态”战略的最后一环。

2023年，小米全球智能手机出货量排名第三，市场占有率达12.8%，已连续三年稳居全球前三。截至2023年末，小米智能物联网（AIoT）已连接设备（不包括智能手机、平板、笔记本电脑）7.4亿，同比增长25.5%。

汽车是其“人车家全生态”战略的最后一环。其中，小米生态最核心的小米澎湃OS，凭借Xiaomi HyperConnect跨端互联框架，能够打通包括小米汽车在内的200多个品类，连接全球超6亿的设备，覆盖用户95%以上的生活场景，成为小米汽车实现网联化和智能化的关键。

小米汽车，基于小米集团积淀的智能化技术，具备L3级别的智能驾驶能力和领先的智能座舱。其一，具备L3智能驾驶能力，全系支持极窄车位泊车；其二，今年8月份，全国开通城市NOA（城市领航系统）；其三，5屏联动的澎湃智能座舱系统，搭载骁龙8295座舱芯片，语音控制流畅，小爱同学深度控车，将大模型与汽车感知系统融合，小爱无所不知，且在使用训练中会越来越聪明，越来越懂你；其四，小米汽车可以保护隐私；其五，手车互联、车家互联，实现人车家全生态，达到人车合一。

最好看的细节

除了以上这些重点配置，定位50万以内“最好看”的轿车，小米SU7将“颜值”做到了极致。

“保时捷的车头+阿斯顿马丁的车屁股”跑车造型、风阻系数低；

整车玻璃面积5.35㎡，像阳光房一样通透，为了防晒玻璃三层镀银，隔绝99%紫外线，完美考虑女性用户的“保白”痛点，当然价格299元、129元的天幕防晒伞、前挡风玻璃防晒伞也给你做好了；

新增6款全新颜色（9款颜色可选），内饰4种颜色，过去豪车才用得起的高饱和度色系全部用上；

内部设计32个收纳位，还预安装了3个钮可以安装手机支架，副驾位还有手机槽；

配置4.6L车载冰箱、破窗锤、充电宝、超大手套箱（可放14寸笔记本电脑）、漂亮的氛围灯以及高品质周边，这是小米生态的优势，而小米生态是小米汽车的“撒手锏”……

总之，小米汽车既博采众长又凸显个性。

04

飙涨的研发费用

从2021年官宣造车开始，小米汽车的研发费用大幅增加，2021-2023年，小米集团3年研发费用合计482.9亿元，是2015-2020年6年总和293亿元的1.6倍（图1）。可见汽车研发的成本之重。

研发费用逐年增长，是国内汽车厂商电动化、智能化进程中高频次推出新车型的普遍规律（表2）。2023年，比亚迪、理想、蔚来的研发费用均超过100亿元，比亚迪研发费用高达395.7亿元，是2022年的2倍。而与华为合作的赛力斯，虽然主要搭载华为鸿蒙系统，其2022年的研发费用也在逐年递增，2022年是2019年的2倍。

雷军说，未来15-20年内，将小米汽车打造成全球TOP5的汽车品牌。在过去3年，小米汽车研发一款车型的投资超过100亿元，为实现这一目标的投入将不可估量。

05

普涨的概念股

2023年12月小米汽车发布会后，券商已梳理出小米汽车产业链（表3）。

中信证券研报预测，小米汽车2024年全年销量为6－8万辆，2025年增长空间更为明确。小米汽车的交付上量，不仅会拉动相关供应链业绩和市值增长，还会孵化培育新的供应商，也为消费电子企业“跨界”汽车产业链提供契机。

表3：小米汽车产业链供应商

资料来源：西南证券

小米汽车尚未销售，小米汽车概念股先走出了一波上涨行情。小米汽车概念板块当日涨幅超过4%。2月6日以来，小米汽车概念板块已累计上涨30%。如主营业务为汽车精密部件生产商津荣天宇，表示获得了小米等新能源车型产品的配套业务。3月25日、26日，其股价连续两个交易日涨停，3月28日再次大涨12.9%。

小米汽车价格发布后，无论是产业链上下游的合作伙伴，还是A股市场的概念股，业绩与市值的变动将于小米汽车的销量直接挂钩，小米汽车将面对周度、月度销量成绩的比拼，毋庸置疑的是，艰难的战役，在汽车交付后才刚刚开始。

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