全球沸腾时代来临，以削减温室气体排放为目标的气候科技赛道，吸引大笔绿色资金涌入，高盛、微软、淡马锡、柏基投资等巨头连番入局，瑞典H2绿色钢铁，由原特斯拉员工创立的北沃特、红木材料，以及中国的洛轲智能、正泰新能等公司，2023年均有醒目的融资表现，估值最高的已达120亿美元。

来源：新财富杂志（ID：xcfplus）

作者：程静

“全球变暖的时代已经结束，全球沸腾的时代已然到来”。2023年7月，联合国秘书长古特雷斯在纽约发出告诫。

沸腾时代，越来越多的干旱、野火、洪水、冰川融化警示人类，气候风险日渐严重。以削减温室气体排放为目标的气候科技赛道，也不断吸引绿色资金涌入。

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全球风险资本，16%投向气候科技

应对气候危机，离不开资金，2023年底举办的《联合国气候变化框架公约》第二十八次缔约方大会（简称“COP28”），不仅达成了史上第一份将摆脱化石燃料写进文本的气候协议，也在气候融资上取得成果，包括东道主阿联酋宣布建立300亿美元气候基金；联合国的绿色气候基金、气候适应基金获得多国的投资承诺；世界银行2024、2025年每年增加90亿美元支持气候相关项目等。

除了政府和国际组织，一级市场的绿色资金体量也日益膨胀，这带来了投资领域的变化。

根据英国创业服务咨询机构Dealroom的统计，2022年，全球风险资本对气候科技企业的投资额达到700.72亿美元，占其投资总额的14%，同比提升4个百分点。

接近一半的投资花落美国企业，为327.45亿美元，其次是中国，有91.39亿美元，英国以42.94亿美元排在第三（附图）。

2018年以来，全球风险资本对气候科技企业的投资额（单位：亿美元）

数据来源：Dealroom，新财富整理

获得投资的企业，业务涉及可再生能源、环保房地产、气候金融、以海洋经济为主题的蓝色经济、生物多样性等领域。其中，融资额最高的是电动汽车行业，为134亿美元，其次是可再生能源（57.09亿美元）和循环经济（51.92亿美元）。融资额增长最快的，包括碳捕集、利用与封存（CCUS）和生物燃料、气候金融科技三大领域，其同比增速分别是310.62%、131.17%和126.21%。

不过，进入2023年，受全球政治经济局势不稳定、高利率环境等影响，一级市场融资额严重缩水，较2022年减少58%，美国初创公司的融资额更是同比减少了62%。气候科技领域的投资总额也有所萎缩，2023年为496.51亿元，同比减少29.14%。

尽管如此，气候科技类投资占全球风险投资总额的比例仍达到16%，较2022年高出2个百分点。

全球气候投资额减少，主因在于美国投资额剧减，2023年仅为136.31亿美元，较2022年减少191.14亿美元。中国也减少了7.15亿美元，为84.23亿美元，欧洲、除中国以外的亚洲地区则分别增加了5亿美元、2亿美元。

2023年，中国气候投资额占全球相关投资额的比例接近17%，仅次于欧洲和美国。

从细分行业来看，再生农业的投资额翻倍增长，达到4.99亿美元；风能、动力汽车电池领域的投资额分别增长58%和26%；而生物炭燃料、核裂变能源技术、垂直农业等领域的投资额，同比减少超过80%。

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2023年单笔融资最高达15亿欧元

Dealroom的数据显示，2023年最高的单笔融资额，是瑞典的H2绿色钢铁（H2 Green Steel）获得的15亿欧元，来自淡马锡、瑞典国家养老金缓冲基金AP2以及瑞典养老基金AMF等机构（表1）。H2绿色钢铁使用绿氢替代煤炭炼钢，相对传统高炉技术，可减少95%的碳排放。

2023年气候科技各细分领域单笔融资最高的公司情况

数据来源：Dealroom，新财富整理

两家中国初创企业——洛轲智能和正泰新能，分别以10亿美元、20亿元人民币的融资额，创下2023年电动汽车、可再生能源领域的最高融资。

其中，洛轲智能2021年初成立，由昌敬、闫枫联合创办，昌敬是扫地机器人公司石头科技(688169)的创始人，闫枫曾任上汽集团信息战略和系统支持部副总经理、威马汽车科技集团合伙人。

洛轲智能曾获IDG资本、红杉、腾讯等机构投资，2023年9月获得铝业龙头山东魏桥集团投出的10亿美元。根据Dealroom估算，本轮融资过后，其估值为40—60亿美元。2023年4月，魏桥集团旗下的魏桥国科智行（山东）装备科技有限公司收购青岛富路投资控股集团有限公司71%股份，由此控股北京汽车制造厂。洛轲智能与北京汽车制造厂推出了新能源汽车品牌极石汽车。

正泰新能是2022年4月从正泰电器(601877)拆分出的光伏电池组件制造商，目前已完成两轮融资，估值为17亿美元。其最新一轮融资来自华登国际、中金资本等机构，金额为20亿元，用于TOPCon电池组件产能扩张。

各细分领域初创企业中估值最高的，是被称为“欧洲宁德时代”的瑞典公司北沃特（Northvolt），由特斯拉前供应链管理部门副主席彼得·卡尔森（Peter Carlsson）参与创立，专注通过水电等可再生能源生产电池。

作为欧洲唯一一家大型电池制造商，Northvolt可谓“全村的希望”。2023年11月，其宣称开发出不含锂、钴或镍的钠离子电池，比传统的三元电池、磷酸铁锂电池更安全，更具成本优势。公司创立初期，就获得欧盟资金支持，包括法国雷诺汽车和德国巴斯夫集团、奔驰、西门子等公司均参与其中，随后又获得高盛、大众集团、宝马等机构融资。2023年8月，其再获由贝莱德、特斯拉第二大股东柏基投资（Baillie Gifford）等提供的12亿美元融资，估值达到120亿美元。

由特斯拉联合创始人斯特劳贝尔（JB Straubel）创立的美国公司红木材料（Redwood Materials），专注动力电池回收业务。其最新融资额为10亿美元，由微软、高盛等机构投出，投后估值达到50亿美元。

Dealroom数据显示，截至2023年底，全球气候科技公司的总估值已突破2.5万亿美元。在最新轮次投资方中，出现了比尔·盖茨的突破能源基金，推特早期投资人克里斯·萨卡创立的低碳资本，推特、优步和Instagram投资人肖恩·欧苏利文创立的SOSV，淡马锡，以及沙特阿美、微软、中金、巴克莱银行、丰田、高瓴、壳牌等公司旗下的风投机构。

当下，节能减排、应对气候变化，已是各方共识，气候科技赛道也从创新资金充裕阶段，转向资本大规模部署的成熟阶段。在前所未有的机遇面前，哪些公司能够实现技术和商业模式突破，成为未来的巨头，又有哪些基金能够从中收获成长，实现社会价值和商业价值的兼得，一切都值得期待。

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