春节长假期间，全球主要股指收涨，尤其是中国资产全线大涨，引发市场对后市期待。

A股将迎来龙年首个交易日，重磅消息频出的AI赛道，能否引领龙年A股“龙抬头”行情？

Sora横空出世，多家A股上市公司解读

2月16日，OpenAI宣布推出全新的生成式人工智能模型“Sora”，成为投资圈讨论最多的话题。

深圳巨泽投资董事长马澄告诉记者，Sora的推出震惊整个科技界，主要有三点：

一是画面逼真度超强，很难区分是AI场景还是真实场景；

二是相对于之前的文生视频，此次视频长度长达60秒，是人工智能生成视频的历史进步；

三是Sora不但会生成视频，而且还学习了人类的环境物理特征，比如人吃了一口面包，面包就少一块。

长期对人工智能板块有深度研究的止于至善投资总经理何理告诉记者，春节期间一直在关注和研究Sora。因为商用版的尚未落地，很难做太多推测，但是其效果是非常震撼且具有颠覆性的。

“AI本质上是一个先进的数字大脑，对于各个行业都会产生极其深远的影响，创造力将成为AI时代个体的核心竞争力，现在容易想象的是，未来人们可以使用AI制作短片，创作小说，进行投资等等。”

与此同时，《每日经济新闻》记者还对多家相关上市公司进行了采访。

昆仑万维董事长兼CEO方汉接受《每日经济新闻》记者采访时指出，Sora具有三维空间的连贯性、模拟数字世界、长期连续性和物体持久性、与世界互动的技术特点，是文生视频领域特别大的进步和突破，领先国内同行半年左右，对影视、视频、广告等行业有很大的冲击，但在理解层面没有特别大的突破，不能夸大Sora在通用人工智能方面的进步。国内厂商和国外厂商在文生视频的差距，不像大模型领域的差距那么大，Sora的发布会进一步加速国内厂商在该领域的投入。昆仑万维在文生音乐和文生漫画领域也有很多积累。

国内AIGC龙头万兴科技AI创新中心总经理齐镗泉告诉《每日经济新闻》记者，Sora的出现将全球目光聚焦于视频生成领域，将加速赛道的发展和成熟。视频化内容已成为现代人获取信息的主流方式，视频生成赛道前景广阔；对于应用类公司，也将带来发展新机遇；对于创作者来说，视频创作的门槛将进一步降低，视觉叙事也将更多元化。

在他看来，Sora验证了大模型，基于世界模型的文生视频大模型这条路是可行的，预计接下来会有很多公司紧跟。但真正要实现世界模拟器，打破模拟和现实，目前也还存在一些难点。比如：物理交互的准确性、长期依赖关系的处理、空间细节的精确性等。

今年1月底，万兴科技刚发布了音视频多媒体大模型——万兴“天幕”。齐镗泉告诉记者，Sora与天幕的区别，一方面是定位不同——Sora是基于视觉数据的底层通用模型，天幕则是音视频多媒体创作垂类大模型。

另一方面，两者的能力与用户群体也不同。齐镗泉表示，Sora目前的目标用户可能更偏向影视公司或专业机构，天幕面向更细分垂直的市场，比如泛知识、泛营销、泛娱乐等领域的创作者。

此外，佳都科技相关负责人接受《每日经济新闻》记者采访时表示，2月15日就关注到Sora发布了。目前Sora还在OpenAI 内测阶段，真实效果拭目以待。目前佳都的技术预研路线是通过数字孪生生成视频或图片样本。公司在视频AIGC方面暂时还没有技术布局。

券商观点：影视行业或迎巨变

Sora的发布，对哪些行业会产生影响？春节假期期间，各大券商研究员也在积极发布研报。

信达证券研报认为，OpenAI发布Sora，影视行业或迎巨变时刻。其表示，OpenAI正在教AI理解和模拟现实中的运动，以帮助人类解决与现实交互的问题。Sora是一种通用的视觉数据模型，它可以生成不同持续时间、纵横比和分辨率的视频和图像，最多可生成一整分钟的高清视频。

华鑫证券研报认为，Sora的发布，有望带来内容消费市场的繁荣发展。Sora的核心技术是基于OpenAI在自然语言处理和图像生成方面的深厚积累，Sora在视频生成的真实感、细节表现上均具标志性价值。AI视频生成虽不是新事，但Sora的推出有望推高AI多模态的热度，可关注AI多模态应用塑造数字内容生产与交互新范式，赋能视觉行业，从文字、3D生成、动画、电影、图片、视频、剧集等方面，有望带来内容消费市场的繁荣发展。

开源证券研报认为，支持AI视频生成的AI多模态模型不断突破，特别是Sora能够理解和模拟现实世界的模型基础，有望成为实现AGI的重要突破节点。AI视频生成等多模态模型有望在影视、动画、游戏、音乐等IP开发中发挥更大作用，继续推动IP开发降本增效，带来增量变现空间，并拉动算力需求。

申万宏源证券研报认为，Sora发布后，预计对视频行业，（场景包括泛娱乐，广告，新闻等）行业产生巨大影响，对于短视频平台，人人都是微电影导演的时代将会到来。其次是对于内容创作而言，一方面降低视频内容生产制作门槛，使得低水平内容竞争更加激烈。对于创意、逻辑、编剧、交互等要求较高的垂类或深度内容的创作AI视频模型将成为重要的降本增效工具。尤其是动画、科幻题材等超现实、但又需符合一定逻辑、解放想象力的内容以及视效领域。

另外，IP的价值会更加凸显，模型训练有赖于高质量的数据(版权)，掌握优质IP的公司，有希望通过AI工具加快IP改编速度，突破过往IP改编中明显的产能瓶颈。

AI赛道能否引领A股“龙抬头”？

在A股休市期间，外围市场表现良好，美股科技巨头领涨全球，其中表现最亮眼的就是涉及AI概念的英伟达。

业内人士认为，英伟达市值不断创新高，甚至连续超越亚马逊和谷歌，意味着我们从互联网时代到人工智能时代的跨越。

对于即将开市的A股市场，AI赛道能否引领龙年A股“龙抬头”行情，也值得期待。

深圳巨泽投资董事长马澄告诉记者，就投资而言，Sora的推出将大大利好游戏、影视制作等视频制作行业，对行业的降本增效起到较大作用。另外，鉴于人工智能的快速发展，会带动人工智能算力底座的GPU、光模块和HBM需求剧增，行业将迎来高速增长。

止于至善投资总经理何理也认为，在具体投资机会上，算力、算法、数据、应用及新模式都有历史性的机会；此外现阶段充当卖水人角色的一些细分，如GPU、光模块、液冷、HBM等等也值得关注。

“外围AI的迭代真是太快了，资本的投入也在加速。”安徽美通资产董事长陈红兵认为，国内的大模型相比国外还有差距，去年市场主要炒预期，但今年需要看到真材实料，短期能催化AI相关走强。

开源证券研报建议，布局AI应用及算力方向：

（1）AI+影视/动画IP重点推荐芒果超媒、阅文集团、奥飞娱乐，受益标的包括上海电影、中文在线、华策影视、捷成股份等。

（2）AI+游戏重点推荐盛天网络、恺英网络、神州泰岳、姚记科技、腾讯控股、网易-S、完美世界、吉比特、心动公司、创梦天地，受益标的包括星辉娱乐、掌趣科技、汤姆猫、宝通科技、巨人网络、游族网络、三七互娱等。

（3）算力板块受益标的包括顺网科技、天娱数科、平治信息、浙数文化等。

申万宏源证券研报认为，对于新闻等强调内容真实性的场景，AI视频将扰乱新闻创作、传播秩序，AI视频识别将成为内容审核的关键环节。建议关注有一定安全边际的公司，包括：

有丰富IP储备的上海电影、阅文集团、华策影视；

深度内容创作上受益的游戏影视等内容公司巨人网络、神州泰岳、芒果超媒、光线传媒；

有商业化AI应用场暑的美图易点天下、焦点科技、风语筑；

以及内容审核方面的人民网、新华网。