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第三方支付路在何方?

2017-03-06 06:34 来源:证券时报网

证券时报记者 刘筱攸

借壳受阻后的8个月,银行卡收单巨头拉卡拉支付正式挥别重组道路,拟发不超过4001万股登陆创业板。如果此番拉卡拉顺利入场,将成为国内第三方支付以主营业务独立上市的第一股。

拉卡拉支付的招股书本身就是一部支付技术变革简史。回溯拉卡拉支付近几年的经营指标,其个人支付业务收入从2014年高峰时期的2.39亿元,滑坡至2015年的2.11亿元,而去年的前三季度只有1.11亿元。好在,收单业务的收入却还是以每年数亿元的速度保持高位增长。

这几年间到底发生了什么?

2014年末,微信对标支付宝推出微信支付。也是从这一年开始,互联网巨头开始以庞大的用户为基础,对新兴支付模式进行探索,个人支付业务领域开始发生质的变化——用户习惯由线下刷卡支付,批量向线上网络支付转移。

传统的银行卡收单机构当然不会白白拱手让出江山,他们开始尽可能地瞄准移动支付大势,推出契合新技术、并且便于商户受理终端升级的产品。这也是为什么拉卡拉支付在招股书里用了大篇幅阐述的拥有扫码支付、NFC闪付功能的智能POS,以及可穿戴设备智能支付手环等适应新兴支付技术及支付场景的迭代产品。

随着构筑的金融场景越来越多,拉卡拉集团也开始走上了综合金融之路。其在招股书中披露,除了拟上市的主体支付公司,拉卡拉还下设小贷、众筹、征信等控股或参股子公司,成为金服板块,主营增值金融等业务。

事实上,从2015年开始,就已很难再把第一梯队的第三方支付公司仅仅定义成单纯的收单机构了。除了这一次准备破门A股的拉卡拉支付,支付宝、财付通、快钱、汇付天下等,都背靠不同资源、在不同的时间节点、从不同的优势角度切入同样一条综合金融业务链条——这个商业链条囊括企业精准营销、企业销存电子化、企业账户托管、企业评级、企业或个人征信、小微或个人授信、基金代销、现金管理等,撬动着从支付衍生出来的各种业态。

拉卡拉集团的野心可能更大一点,其并不满足于创业业务板块,还谋求利用资本参股或控股其他金融机构。按照该公司董事长孙陶然的说法,拉卡拉正在谋划与其股东联想控股一起发起联信证券,且参股了包头农商行,未来还会有类似的运作来拓宽金融版图。

当然,在这一切努力的背后,是整个行业的不断洗牌和领头羊逐渐走向资本市场。在前三批支付牌照都延期续牌后,央行今年6月份才会公布第四批支付机构的续展结果。在新牌照已经全面停发的眼下,第三方支付壳价格早已经在逐渐水涨船高。去年上半年,一张经营范围为全国,业务范围囊括网络支付、预付卡的发行与受理、移动电话支付、银行卡收单的“全牌照”,裸牌(不含备付金)被卖到3亿元;目前为止的市场行情是:一张不含预付卡发行与受理的三大支付业务牌照,卖到了7.5亿元,除去其中1亿元的备付金,实际裸牌价格已到了6.5亿元。

有这一行业的资深人士告诉记者,源头上收紧入场者、存量的价格被市场认可、优秀的先行者开始对接资本市场,这是一个市场趋于成熟的表现。

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