上交所发布 我国首只波动率指数

2015-06-27 01:42 来源:证券日报
    ■本报记者朱宝琛

6月26日,上交所发布了中国首只基于真实期权交易数据编制的波动率指数----中国波指(iVIX)。中国波指的推出,对进一步丰富上交所衍生产品种类、实现衍生品发展战略将产生积极的意义。

波动率指数是跟踪市场波动性的指数,一般通过标的期权的隐含波动率计算得来,以芝加哥期权交易所的VIX指数为例,如标的期权的隐含波动率越高,则VIX指数相应越高,一般而言,该指数反映出投资者愿意付出多少成本去对冲投资风险。

业内人士介绍,作为反映投资者情绪的重要指标,波动率指数可以有效衡量市场风险水平,为政府部门与金融机构研判风险、进行宏观决策提供有效的参考。同时,基于波动率指数开发的衍生产品,可以为投资者提供品种丰富的投资和避险工具。在美国,基于波动率指数的衍生产品包括期货、期权和ETF等,其中波动率指数期权成交最为活跃,年成交在一亿张以上,已成为重要期权品种之一。

目前,中国波指处于试运行阶段,投资者可以在上交所官方网站的股票期权专区查看波动率指数的历史走势图及当日收盘后波动率指数的分钟走势图。试运行结束后,上交所将委托中证指数公司向市场实时发布高频的中国波指行情数据,为市场提供高效灵敏的风险监测指标,便于市场实时衡量市场风险,增强技术分析手段,提升策略交易能力。

与此同时,《证券日报》记者了解到,6月15日至6月19日,证券市场波动有所加大,期权标的上证50ETF从3.313元跌至2.874元,跌幅为13.25%,而期权市场成交量却节节攀高,于6月19日首次突破10万张大关,达到115659张,6月23日达到137862张,6月26日达到155344张。

值得关注的是,6月第三周认沽期权成交量大幅提升,由16万张提高到了21.2万张,较前一周环比增长32.62%;同时,日均成交量由3.2万张上升到了4.25万张,环比增长32.81%。投资者通过买入认沽期权,在标的市场下跌的情况下,获得了认沽期权大幅上涨带来的可观收益,发挥了对期权标的的保险作用。

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